八月的色彩是用金子鑄就的，明亮而珍貴；八月的色彩是用陽光釀造的，芬芳而燦爛。2017年8月12日，在這陽光燦爛的八月天，山大管理學(xué)院投融資與資本運營7班迎來了第八次課程，張偉老師的《金融與資本市場》。
主講人張偉：北京大學(xué)金融博士、北京大學(xué)金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展中心研究員、北京市經(jīng)濟法學(xué)會金融專業(yè)委員會副秘書長。
張偉博士通過用比喻、比較、舉例子等方式來解釋一些看起來枯燥的專業(yè)術(shù)語、專業(yè)概念，從而讓同學(xué)們在不知不覺中掌握了知識、明白了道理。
課上，張偉博士從多層次資本市場的框架和演變講起，由美國的多層次資本市場體系開始，從紐交所、納斯達克和場外市場各自的特點和彼此之間的關(guān)系以及各自的發(fā)展戰(zhàn)略，尤其是新三板的發(fā)展趨勢、新三板的種種政策文件的出臺理由以及人們對新三板的種種聲音。附我國資本市場從20世紀(jì)90年代發(fā)展至今，資本市場已由場內(nèi)市場和場外市場兩部分構(gòu)成。其中場內(nèi)市場的主板（含中小板）、創(chuàng)業(yè)板和場外市場的全國中小企業(yè)股份制轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）、區(qū)域性股權(quán)交易市場、證券公司主導(dǎo)的柜臺市場共同組成了我國多層次資本市場體系。深入分析了企業(yè)資本戰(zhàn)略路徑的比較與選擇，詳細解讀資本市場監(jiān)管思路的新變化。
通過“百圓褲業(yè)”的資本案例，張偉博士講述了資本市場作為一個重要的融資平臺，發(fā)揮巨大力量。從商業(yè)模式到市場定位，從股份制改造、股權(quán)結(jié)構(gòu)與IPO上市到再融資與并購轉(zhuǎn)型升級百圓褲業(yè)從500萬股本增長到14.3億，增長286倍，價值從500萬元增長到233.7億元，增值4674倍，張偉博士精彩闡釋了企業(yè)如何利用資本市場發(fā)展壯大。
商業(yè)模式“足夠簡單”是企業(yè)能夠走遠的前提，張偉博士認為太復(fù)雜的商業(yè)模式不見得是件好事。企業(yè)家學(xué)的能力比學(xué)歷更重要，比學(xué)習(xí)更重要的是對商業(yè)模式的和路徑的選擇和執(zhí)行，而最重要的是對“風(fēng)口”的把握，無論是對成長期的風(fēng)口還是對資本市場的風(fēng)口把握，懂得趁勢而為，順風(fēng)而上，是企業(yè)做大做強的成功之路。
而未來兩年，IPO將成為資本市場最大的“風(fēng)口”，資本市場的融資生態(tài)和估值體系正在發(fā)生重大變化。
張偉博士還從政策邏輯和市場邏輯兩個維度解說了未來十年的中國資本市場的發(fā)展。
政策邏輯：
1.健全多層次資本市場體系
2.推進股票發(fā)行注冊制改革
3.多渠道推動股權(quán)融資
4.發(fā)展并規(guī)范債券市場
5.提高直接融資比重
6.鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品
市場邏輯：
1.資本市場將取代房地產(chǎn)市場成為全社會最大的資金池
2.金融資產(chǎn)將取代房地產(chǎn)成為普通家庭資產(chǎn)的配置
3.“直接融資互聯(lián)網(wǎng)”將助推“金融脫媒”（在金融管制的情況下，資金供給繞開商業(yè)銀行體系，直接輸送給需求方和融資者，完成資金的體外循環(huán)），加速金融深化。
4.過多的資金追逐有限的籌碼容易產(chǎn)生泡沫，中國將迎來金融金融大爆炸的歷史機遇期。
從“資本運作”到“資產(chǎn)運營”，企業(yè)的資本戰(zhàn)略是一個多樣、系統(tǒng)性的立體戰(zhàn)略，張偉博士講述了背后關(guān)鍵點以及路徑：
企業(yè)資本戰(zhàn)略的六大關(guān)鍵點
1.樹立正確的資本觀念和意識
2.清醒并準(zhǔn)確地認識企業(yè)自身
3.學(xué)會從資本角度看待和理解企業(yè)價值
4.打造可辨識和信賴的商業(yè)模式
5.了解和熟悉資本市場的制度與套路
6.構(gòu)建透明的資產(chǎn)、資本結(jié)構(gòu)
企業(yè)資本戰(zhàn)略的四大路徑
1.首次公開發(fā)行股票（IPO）
2.重組上市（借殼上市）
3.新三板掛牌-轉(zhuǎn)板
4.被上市公司收購
進入公開資本市場的兩個基本途徑
1.直接上市（首次公開發(fā)行股票并上市）
2.間接上市（借殼上市）
進入公開資本市場的衍生途徑
1.新三板掛牌
2.被上市公司收購
兩天的課程，張偉博士的精彩授課幫助我們看清楚3-5年的投資趨勢，從而更好的把握機會，在別人“恐慌”的時候，因為有智慧、有對策而“貪婪”。
相約藍創(chuàng)，共享好時光
此次上課資本7班同學(xué)們在本班同學(xué)宋宵飛的盛情邀請下來到宋宵飛同學(xué)企業(yè)藍創(chuàng)集團進行走訪參觀。同學(xué)們一行參觀了藍傘國際創(chuàng)業(yè)孵化展廳、黨團活動會議室以及青年文明號服務(wù)區(qū)，青年創(chuàng)業(yè)孵化展示區(qū)、黨員團員活動陣地、黨員團員文化示范崗以及VR體驗展示區(qū)。藍創(chuàng)集團一路走來，已經(jīng)成功孵化家庭服務(wù)產(chǎn)業(yè)、汽車服務(wù)產(chǎn)業(yè)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)以及餐飲產(chǎn)業(yè)四大產(chǎn)業(yè)包含近30個孵化項目，涉及衣食住行用各方面。本次參觀走訪同學(xué)們與藍創(chuàng)集團董事長宋宵飛同學(xué)以及藍創(chuàng)集團總經(jīng)理總裁39班同學(xué)徐營女士面對面深入交流，對于藍創(chuàng)集團的企業(yè)文化，管理理念，創(chuàng)新精神同學(xué)們都紛紛豎起大拇指！
參觀結(jié)束后在宋宵飛同學(xué)和本班韓文秀同學(xué)精心準(zhǔn)備下，同學(xué)們舉行了燒烤大聚會，資本七班的同學(xué)們相聚一堂，歡歌笑語。韓文秀同學(xué)一段優(yōu)美的小提琴演奏拉開了晚會序幕，期間有精彩魔術(shù)表演，魔術(shù)師與同學(xué)之間搞笑的魔術(shù)互動，精彩一輪又一輪。擊鼓傳花的小游戲，同學(xué)們都積極參與，懲罰表演同學(xué)們都展示出自己的藝術(shù)天賦一展歌喉，將氣氛一次又一次推至高潮。掌聲不斷，歡呼不止，一切都是那么的美好。最后舉杯恭祝，歲月增，水長流，同學(xué)情依舊！
